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机械设备行业跟踪周报:看好持续高景气的风光锂电设备行业 建议关注制造业回暖的通用自动化

发布时间:2022-04-05 22:46:23 来源:od电竞下载 作者:od体育app下载

  片环节设备商通威新增32GW(眉山)共计120 亿元投资,分2 期实施,一期16GW,2023 年12 月底投产,二期16GW 择机启动。按照正常投资规划,设备投资占比约80%,剩余包含配套设施等,故设备总投资约100 亿元,单GW 设备价值量约3 亿元。由于一期是2023 年12 月投产,离正式开工尚早,用3 亿元去判断可能的技术路线不够严谨,用动态的

  未来规模化生产的技术路线肯定是成本下降曲线最陡峭的路线,基于这点,我们认为是HJT 是为了最有可能成为主流的电池片技术路线。当前HJT 处于小批量扩产走向大规模扩产的转折之年,规模扩产本身就会帮助成本下降。2021 年扩产为8.1GW,2022 年预期20-30GW,2023 年开始大规模扩产,届时HJT 的生产成本将在节省银&节省硅2 个方式的推动下借助银包铜+SMBB+硅片减薄+去铟等手段下【实现成本低于PERC】更低于TOPCon(因为银包铜和硅片减薄在TOPCon 都不适用)。投资建议:电池片设备重点推荐,建议关注金辰股份、捷佳伟创;硅片环节推荐、;组件环节推荐;热场环节推荐。

  通用自动化:疫情影响下短期波动,看好后续稳增长背景下制造业回暖受疫情影响制造业景气短期承压。2022 年3 月PMI指数收于49.5%, 较上月降0.7pct.鉴于新一轮疫情在全国各地的爆发和房地产下行的风险未消,我们对二季度制造业景气度仍持谨慎态度,后续有待更大力度的宽松政策出台,但整体而言,我们仍看好年内稳增长背景下的制造业复苏。

  机器人、机床月度产量数据维持高位:1-2 月工业产量达7.6 万套,同比+29.6%,快速增长。金属切削机床产量达9 万套,同比+7.2%,维持高位水平。投资建议:减速机推荐绿的谐波、国茂股份;刀具推荐华锐精密、,建议关注欧科亿;工业推荐埃斯顿;机床推荐科德数控、国盛智科,建议关注海天精工、创世纪。

  风电设备:海上风电将成为行业重要驱动力,关注优质零部件龙头企业电力市场改革、能源消纳能力提升、政策退补后风电进入平价时代,我国风电行业有望进入市场需求驱动的快速发展阶段,行业发展将呈现两大特点:①海上风电将成为风电行业发展重要驱动力;②风电大型化趋势将延续。

  风电未来景气度向好的背景下,建议关注高价值量、高壁垒的零部件环节:①塔筒:大型化机组单MW 塔筒用量近乎不变,是大型化趋势下受损较小环节,2020 年我国风电塔筒市场规模约676亿元。②轴承:技术壁垒较高,稀缺的单MW 价值量提升环节,2019 年我国风电轴承市场规模约100 亿元;③法兰:大型化法兰对供应商的技术和资金实力都提出了更高要求,市场集中度将提升;④海缆:2021 年国内风电海缆市场规模约156 亿元,海缆准入门槛高,需强制认证,验证周期较长,较陆缆盈利能力更强;。⑤桩基:价值量高,2020 年国内风电桩基市场规模约97 亿元。

  投资建议:关注恒润股份、新强联、大金重工、中际联合、东方电缆、海力风电。建议关注天顺风能、日月股份、金雷股份、通裕重工、力星股份、时代新材、中材科技等细分行业龙头。

  换电设备:政策利好下换电模式迎高速发展,设备供应商优先受益多重利好因素,换电迎来发展风口。3 月18 日,工信部发布了《2022 年汽车标准化工作要点》。

  提出在新能源汽车方面,将加快构建完善电动汽车充换电标准体系,推进纯电动汽车车载换电系统、换电通用平台、换电电池包等标准制定;开展电动汽车大功率充电技术升级方案研究和验证,加快推进电动汽车传导充电连接装置等系列标准修订发布。

  2022 是换电站放量元年,换电设备商最为受益。我们预计2025 年当年新增换电站超16000 座,新增设备投资额超300 亿元。投资建议:推荐瀚川智能,建议关注博众精工、协鑫能科、山东威达、科大智能、上海玖行(未上市)、伯坦科技(未上市)、英飞特。

  工程机械:2 月挖机销量同比-14%好于预期,出口维持强劲2022 年2 月挖机行业销量24,483 台,同比-13.5%,高于此前CME 预期-22%。其中出口7,431 台,同比+97.7%,继续维持强劲增长态势。考虑到海外市场复苏、国产品牌全球竞争力提升,我们预计后续出口高增长动力充足,有效平滑国内市场周期波动。 专项债发行加速,关注稳增长背景下板块机会。国务院政府工作报告指出,全年经济增速目标5.5%左右,要把稳增长放在更加突出位置,适度超前开展基础设施投资。现实情况,2022 年专项债发行节奏明显加快,我们预计新增专项债主要集中于上半年发行。推荐:、中联重科、徐工机械,。

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